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• DJI14/12/2009
• IBOV14/12/2009

Disclaimer

Este relatório foi preparado pela TBCS Investimentos para uso exclusivo do destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este a qualquer pessoa sem expressa autorização da TBCS Investimentos. Este relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa, em nenhuma hipótese, uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer valor mobiliário ou instrumento financeiro. As informações contidas neste relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da TBCS Investimentos garantia de exatidão das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas, e não devem ser consideradas como tal. As opiniões contidas neste relatório são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudanças. Sem prejuízo do disclaimer acima e em conformidade com as disposições da Instrução CVM nº 388, o(s) analista(s) de investimento(s) responsável(eis) pela elaboração deste relatório declara(m) que:

(I) é(são) certificado(s) pela APIMEC e registrado(s) na Comissão de Valores Mobiliários.

(II) as análises e recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais, as quais foram realizadas de forma independente e autônoma, inclusive em relação a TBCS Investimentos.

(III) não mantém(em) vínculo direto com qualquer pessoa natural que exerça qualquer função de diretoria e/ou gerencia na(s) companhia(s) objeto da análise neste relatório.

(IV) não é(são) titular(es), diretamente ou indiretamente, de ações e/ou outros valores mobiliários de emissão da(s) companhia(s) objeto da análise neste relatório, que representem 5% ou mais de seu patrimônio pessoal, e não está(ão) envolvido(s) na aquisição, alienação e intermediação de tais valores mobiliários no mercado.

(V) sua remuneração é fixa e não está, diretamente ou indiretamente, relacionada a(s) recomendação(ões) específica(s) ou atrelada a precificação de quaisquer dos valores mobiliários de emissão da(s) companhia(s) objeto de análise neste relatório.

(VI) a TBCS Investimentos não é titular, diretamente ou indiretamente, de ações e/ou outros valores mobiliários de emissão da(s) companhia(s) alvo da análise neste relatório, que representem 5% ou mais de seu patrimônio, e não está envolvida na aquisição, alienação e intermediação de tais valores mobiliários no mercado.

Informações adicionais sobre quaisquer companhias objeto de análise e recomendação podem ser obtidas diretamente, por telefone, com o(s) analista(s) responsável(eis) pela análise. Informações e análises de companhias que não são objeto de análise e recomendação podem ser obtidas através de solicitação.